Les principes de la diversification d’un portefeuille

Un des principes fondamentale de la finance et de la gestion de son patrimoine est la diversification. L’idée est de répartir l’allocation de ses actifs afin de limiter la variabilité du rendement de votre portefeuille. Cela revient donc à ne pas mettre tous ses œufs dans le même panier.

 

La diversification a tout de même des limites. En effet, plus vous augmentez le nombre d’actifs détenus, plus vous vous rapprochez de la performance moyenne du marché. On parle ici de jouer sur le ration risque/rendement.

 

Ici nous allons nous intéresser uniquement à la partie cryptomonnaie avec ses sous allocations. Bien évidemment, cette allocation crypto représente qu’une partie de votre portfolio général.

La diversification de portefeuille appliquée aux cryptomonnaies

Imaginez que vous avez acheté une belle maison avec une plage privée et vue sur la mer. Cette maison serait l’équivalent d’un investissement en Bitcoin. Diversifier dans d’autres crypto monnaies reviendrait à acheter des maisons dans le même quartier ou la même rue mais sans la plage privée, ni la vue sur la mer.

 

Cela ne fait aucun sens en terme de diversification. Le prix de ces maisons vont peut être varier plus rapidement que votre maison « premium » mais la réalité est que vous avez créé un portefeuille plus volatile, moins efficient et qui plus est, moins liquide.

 

Nous allons voir pourquoi cette analogie est valable et comment envisager une diversification différemment avec les cryptomonnaies.

Analyse de la corrélation des cryptomonnaies
Source cryptowat

Le principe de la diversification est de trouver des actifs qui soient décorrélés les uns des autres afin de réduire la volatilité totale du portefeuille pour ne pas faire un jour -50%, un autre +40%.

 

Si un actif baisse, il est important de trouver un actif qui montera dans la même temps. Le plus connus étant de détenir des actions ainsi que des obligations par exemple.

 

Dans le cas des cryptomonnaies, nous voyons que la grande majorité des actifs est extrêmement corrélé(une coefficient de corrélation supérieur à 0.8).

 

Ainsi, afin d’être exposé au marché des cryptomonnaies monnaies alors il suffit d’en acheter une seule. Mais dans ce cas, laquelle choisir?

La réponse est relativement simple de mon point de vue et se décompose en deux parties : performance et liquidité.

Performance du Bitcoin par rapport aux autres cryptomonnaies
Source zonebourse

Ce graphique montre la performance de quelques cryptomonnaies principales (Ethereum et Litecoin) par rapport au Bitcoin avec une date de départ au 15 mars 2018.

 

On peut voir que sur cette période, ces cryptomonnaies ont sous performé par rapport au Bitcoin. Pourtant elles ont surperformé par rapport aux monnaies fiduciaires. Il faut donc bien faire attention lors des comparaisons d’utiliser les bonnes échelles. 

 

Sur le long terme, il n’y a pas de doutes possibles. Bitcoin écrase la concurrence par rapport aux autres!

 

Évidemment, sur certaines courtes périodes, d’autres cryptomonnaies surperforment le Bitcoin, mais à vous de voir si vous souhaitez investir court terme ou long terme. Entre Trader et Investisseur, il n’y a qu’un pas mais ce sont deux choses bien différentes qui ne demandent pas du tout les mêmes compétences.

 

Bien entendu, les résultats passés ne prédisent pas les résultats futurs. Et personne ne peut vous garantir quoique ce soit. Mais à ce jour, aucun élément ne permet d’augurer d’un changement de régime, bien au contraire.

Étude comparative de la liquidité du Bitcoin par rapport aux autres cryptomonnaies

Pour ce critère, le niveau de liquidité de Bitcoin est environ deux fois plus liquide que son premier concurrent à savoir Ethereum. Et plus de dix fois supérieure aux autres cryptomonnaies.

 

Or, le risque de liquidité est à prendre en considération. La liquidité est ce qui vous permet d’acheter et de vendre rapidement en cas de problème et à moindre coût. 

Source wallmine

Une tendance de fonds inquiétante pour les cryptomonnaies (autres que Bitcoin) est la baisse importante des volumes d’échange, montrant ainsi un désintérêt un peu plus marqué chaque jour pour celles-ci. Aujourd’hui, uniquement Bitcoin et Ethereum tirent leur épingle du jeu.

 

Ceci peut se vérifier en regardant les volumes sur les plateformes sérieuses.

Conclusion

Nous avons vu qu’à ce jour, diversifier son portefeuille avec plusieurs cryptomonnaies n’avait pas vraiment de sens. Pour une stratégie long terme sur ces actifs, Bitcoin domine par ses performances et par sa liquidité. Ainsi, diversifier son patrimoine avec des Bitcoins et l’écosystème gravitant autour a par contre beaucoup plus de sens et c’est ce que nous allons voir par la suite.

Les différentes allocations dans Bitcoin et son écosystéme

Ci-dessous, je vous dévoile ma propre vision du marché. Peut-être que vous ne serez pas d’accord ou qu’elle ne vous conviendra pas. On va donc parcourir ensemble les différentes allocation que vous pouvez faire au sein de votre allocation crypto/bitcoin et je vous donnerai en synthèse les chiffres vers lesquels je souhaite aller personnellement.

Acheter du Bitcoin

J’entends par acheter du Bitcoin, acheter réellement du Bitcoin et le stocker vous-même en détenant vos propres clés privées. Par exemple, vous pouvez mettre en place une stratégie de DCA (Dollar Cost Average) chez StackinSat et vous faire livrer vos Bitcoins directement dans votre wallet Safepal. Ce service proposé par l’entreprise française est accessible à tout le monde. Vous pouvez mettre en place votre plan épargne Bitcoin à partir de 10€ seulement. 

Prêter vos Bitcoins

Prêter vos bitcoins peut vous faire gagner un rendement sur vos Bitcoins. A l’heure où j’écris ces lignes, des rendements aux alentours des 4-6% sont proposées par différentes plateformes. Attention (je vous vois arriver les maximalistes), lorsque vous prêter vos bitcoins sur des plateformes comme Celsius par exemple, vous n’avez plus le contrôle de vos clés privées. Donc certes vous gagnez un rendement mais vous prenez aussi plus de risque, notamment si la plateforme se fait hacker ou si l’entreprise bloque vos fonds. A noter que cette allocation doit être vraiment minime (cf ma vision en synthése).

Miner du Bitcoin

Miner du bitcoin est une très bonne alternative pour accumuler un peu plus de Bitcoins tous les jours. Pour se faire, il existe plusieurs « mode » de minage. Si vous avez accès à une électricité peu chère et que vous avez assez d’espace chez vous (chaleur & bruit) alors vous pouvez miner de chez vous. Sinon, il existe des entreprises proposant ce service avec des prix d’électricité assez bas par rapport au prix public proposé en France. Ainsi, vous pouvez aller voir les offres de FeelMiningBigblock, CompassMining ou encore CyberianMine. Ces entreprises proposent toutes des offres différentes, il y aura forcément votre bonheur là-dedans.

Investir en bourse

Investir en bourse via des ETF Bitcoin (lorsqu’ils seront disponibles pour les Français) peut vous permettre d’être exposé au marché sans avoir le risque de vous faire voler ou de perdre vos Bitcoins. Cela peut être intéressant dans une stratégie globale « sécuritaire ». Imaginons demain que vous perdez vos Bitcoins, vous serez bien content d’avoir un ETF et de pouvoir le revendre pour racheter de nouveau des Bitcoins à mettre dans votre wallet.

 

Egalement, vous avez la possibilité d’investir dans des sociétés du secteur des cryptomonnaies comme des fermes de minage, des exchanges etc… Prenons le cas de Coinbase qui a fait grand bruit lors de son introduction en Bourse et qui a aujourd’hui vu le prix de son action être divisé par deux depuis l’introduction.

 

Certes, l’action de Coinbase est forcément liée au marché des cryptomonnaies car ils ont dans leur trésorerie du Bitcoin, de l’Ethereum et d’autres crypto. Mais il ne faut pas oublier que c’est un exchange, ils prennent donc des frais lorsque leurs clients achètent des cryptos mais aussi quand ils en vendent.

 

De plus, aujourd’hui, Coinbase avec leur offre professionnelle est l’une des portes d’entrée la plus utilisée par les entreprises désirant s’exposer au marché des cryptomonnaies.

 

Alors je ne vous dis pas de faire allin sur Coinbase ou une autre société mais il peut être intéressant dans un stratégie long terme d’effectuer du DCA sur quelques actions. Par exemple, vous pouvez mettre en place un DCA sur l’action Coinbase à partir de 10€ seulement (oui ils proposent les actions fractionnées) via TradeRepublic en toute simplicité.

Investir dans une startup

Le marché des cryptomonnaies est en pleine effervescence mais il est surtout très jeune et pas encore mature. Il en résulte que beaucoup de startups essayent de se lancer pour résoudre d’innombrables problématiques du marché. Et qui dit startup, dit levée de fond pour ces dernières.

 

Il existe trois grandes manières d’investir dans les startups. Soit en direct mais le ticket d’entrée peut être élevé (par exemple StackinSat avec un ticket d’entrée à 25 000€).

 

Soit via des plateformes de Crowdfunding afin d’investir à plusieurs. Personnellement j’aime beaucoup la plateforme Crowdcube qui permet d’investir à partir de 10€ seulement (il n’y a pas que des startups crypto).

 

Et la dernière façon est via une STO (Sécurity Token Offered) qui vous offre de réelles parts de la société en échange de token. Attention à ne pas confondre les ICO (Initial Coin Offering) où l’on vous vends des tokens du projet. Pour participer à des STO, je regarde les offres qui passent du côté de chez Stokr.

 

Pour analyser les startups, j’emploie les critères d’investissements de Gabriel Jarosson auteur du livre « Mes secrets d’investisseur« . A voir si dans le temps, cela fonctionne.

Exécuter un noeud Lightning Network

Cette partie est réservée pour les personnes n’ayant pas peur de mettre les mains dans le cambouis.  Faire tourner et gérer un noeud Lightning n’est pas du tout de tout repos et sur le court terme, vous n’allez pas gagner grand chose. Pour y voir un intérêt, il faut avoir une vision très très long terme.

 

Aujourd’hui, le lightning network est utilisé, un peu plus chaque jours. Le Salvadore qui vient d’officialiser que le Bitcoin sera utilisé dans le pays à travers lightning en est une première preuve mais ceci n’est qu’un début. Alors imaginer dans 10 ans, 20 ans voire plus, le nombre de personne qui utilisera le réseau lightning network.

 

Dans des cas optimistes, faire tourner un noeud sera un métier à part entière et faire transiter des transations du réseaux vous rapporter un peu plus que quelques satoshis.

Il existe mille et une façon de construire intelligemment son portefeuille crypto afin qu’il soit résilient et performant dans le temps. Ici, je vous ai présenté ma vision du marché avec ma stratégie que je mets en place au quotidien.

 

J’ai bien conscience qu’elle ne plaira pas à tous le monde mais c’est la mienne et c’est celle qui se rapproche de ma philosophie.

 

J’espère que cela vous aidera à pousser vos réflexions dans un sens ou un autre et comme je vous l’avais dit plus haut, ci-dessous la répartition de mon allocation idéale que je souhaiterais avoir dans un futur proche :

Synthèse

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